万科被收购,最终谁是赢家谁是输家「万科最后结局」

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导语：

近一年的万科股权之争在华润全身而退之后，终于落下了大帷幕。在这场商业大战中，几乎每个参与者都得到了最大的利益，除了王石。

正文：

万科股权之争与其说是一场创业者与资本家的商业大战，不如说是一场狗血的家庭伦理剧。在这场播了一年多的伦理剧中，每个人尽职地扮演者自己的角色。“叛逆少年”万科、“生父”深特发、“养父”华润、“姑父”恒大、“叔叔”深地铁，当然还有剧情最重要的推动者“外来土豪”宝能，他们的目的只有一个：让“熊孩子”王石“听爸爸的话”。

万科之争

万科：被深特发抛给华润

众所周知，华润是从2000年接盘深特发才正式成为了万科的第一大股东，而此前万科的第一大股东是深特发。

早在1983年，深特发在其下属的贸易部成立了饲料科，王石是科长。按照万科官方的说法，“公司通过这项业务，完成了未来万科的原始资本积累”。话里话外都表明了一个意思，没有深特发就没有万科，“生父”深特发给了王石最原始的资本积累。

谁的万科

然而，渐渐长大的万科开始“不服管教”，深特发的话语权在万科内部渐渐开始不起作用，甚至王石曾公开在多个场合明确表示，希望深特发出售持有的万科股份。

“熊孩子”管不住了，怎么办呢？这时候，央企华润子公司华润置地对万科的增持就入了深特发的眼。于是就有了2000年那一场股权转让，央企华润花了2亿正式成为了万科的第一大股东。

华润、宝能

华润：15年赚了400亿

然而，成为了万科“养父”的华润也并没有真正的执掌万科，虽然在成为第一大股东之后，华润为万科举荐了多名独立董事，包括现任港交所执行总裁李小加。万科管理层虽然对此颇为感激，但想要让其听话是不可能的。万科总裁郁亮甚至承认过：“长期以来，我们从来没把股东放在眼里，同大股东几乎没有任何联系，除了让他们承担责任，让他们签字。”

傅育宁

很明显，在华润看管下的万科和在深特发的时候相比根本没有丝毫改变。这时候要一个外力才能改变王石，“土豪”宝能就粉墨登场了，出场费自然是不低的。随着“野蛮人”的入局，华润开始顺势而为，最终将股权全部转给了万科“亲叔叔”深地铁，得到了371.7亿的投资回报率，华润就这样用了15年得到了200倍的投资回报率，这招高明。

华润：傅育宁

宝能：一年赚了55亿

2015年，宝能系以“野蛮人”的姿态强势入主万科，联手华润要求董事会罢免以王石为代表的万科管理层，结果被恒大打破僵局，以至于最终形成了今天这种深地铁、恒大、安邦、万科管理层为一方，宝能系独成一方的态势。

宝能系：姚振华

不过，宝能这次的出场费也是高的吓人。

众所周知，宝能的持股成本最高为18元/股，以1月13日的收盘价21.81元/股计算，占比25%的宝能现在浮盈高达105亿。如果宝能选择继续持有万科股权，将会得到更高的收益回报率。据里昂投行指出，由于万科管理被干扰及股份被稀释的可能性降低，故升万科评级，由“跑赢大盘”升至“买入”，目标价由22元/股上调至23元/股。

宝能系持股成本

而如果宝能现在退场，同样将股权转让给深地铁的话（宝能曾公开表示不会二级市场砸盘，影响不好），按照折价转让，最少也能得到约50亿的盈利。

所以说，姚老板在这一局里并不是炮灰，反而是获利者。

恒大：与深深房联姻，成万科“姑父”

2016年11月份，恒大与深深房正式联姻，成为了深圳国资委的“女婿”，恒大地产成功回归A股成了定数。而作为深圳国资委“亲儿子”的深地铁与恒大就成了“姻亲”关系。许家印为了恒大地产能够成功回归A股，讨好“老丈人”，同意将手中持有的万科股权转给“大舅子”深地铁。

恒大公告

1月13日，中国恒大在港交所公告称，无疑进一步收购万科股份，对万科的投资将列账为可供出售金融资产。

据悉，12日，财新消息称，在监管部门关注中国恒大增持万科、出手处罚恒大人寿之后，中国恒大于2016年12月17日向深圳市委、市政府方面递交书面报告，宣称从大局出发，作出五点表态：“不再增持万科；不做万科控股股东；可将所持股份转让予深圳地铁；也愿遵照深圳市委、市政府安排，暂时持有万科股份；后续坚决听从市委、市政府统一部署，全力支持各种万科重组方案。”