今天，环球房讯小毛就大家最近讨论的成都海宁皮革城开发商「邛崃商铺出租最新信息」整理了以下内容，希望能够有助于您了解成都海宁皮革城开发商「邛崃商铺出租最新信息」。

申银万国发布投资研究报告，评级: 增持。

公司公告成都海宁皮革城初次招商情况：商铺认购超预期，商铺租赁符合预期。商铺认购面积 1.43 万㎡，为推出出售面积的 100%，平均单价3.26 万/㎡，总认购金额 4.68 亿；认租面积 12.39万㎡，为推出租赁面积的 89.2%（约 1.5万㎡箱包皮具的商铺面积未认租，占一层原计划出租面积的 43.4%），其中，认租商铺的三年期总承租权费为 2.14 亿（具体收入确认有待于按照《会计准则》及与会计师事务所会商后确定）；第一年租期总租金为 0.83 亿，合 67.75元/月· ㎡ （总租赁期为 2012 年8 月1日至 2015 年5 月31 日， 租金一年一定、一年一交）。

商铺出售业务高于市场预期：成都项目商铺认购的平均价格（3.26 万/㎡）较预计数（2.5万/㎡）增长约 30%，总认购金额（4.68 亿）较预计数（3.69 亿）增加近 1 亿，高于市场预期。选房会中认购商铺的商户基本为追随公司多年的海宁本地的皮衣生产商， 100%的认购率体现了海宁本地商户对于成都项目潜力的认可、对于公司运作皮革市场能力的信赖。根据我们的草根调研：1.海宁成都项目位于新都区新兴工业园，与四川农产品交易中心、成都国际商贸城、成都国际五金机电城、IPC国际采购中心等专业市场比邻，可以形成市场之间的协同效应，分享客流；2.交通便利，与园区主要配套设施——物流配送中心，相距不足 5公里，可以较好的解决海宁本地产品的配送问题；3.周边地产项目（北欧知识城、源上湾国际社区中心、盛世香河等）均价仅为 5000 元/㎡，商住两用，更容易形成新兴消费能力；4.公司积极申报 4A 级旅游风景区，以旅游带动人流，保证市场繁荣。

出租租金与预测发生偏差主要源自承租权费确认方式需商榷：在我们上一篇关于公司成都项目的报告中，我们预测第一期平均租金为 100 元/月·㎡，其中，纯租金收入 52 元/月·㎡,承租权费收入 48 元/月·㎡。此次公告仅告知纯租金收入约 67.75 元/月·㎡，承租权费收入确认需和会计师事务所商榷。1.我们对于公告月租金大于预计月租金收入的解释是：从租金总量上来看，之前预计的 0.9 亿纯租金收入与实际披露的 0.83 亿纯租金收入相差 700 万，主要原因是一楼箱包皮具约 1.5 万㎡的出租面积未认租； 但公告平均月租金大于预测数主要是因为租金计算方法不同，公告的计算方法是简单算术平均，而我们之前预测的方法是按楼层价格进行加权平均， 价格权重小的一层招租面积减少导致公告月租金大于预测数；2. 由于承租权费收入的确认方式目前尚有不确定性，因此我们暂不调整盈利预测。

暂时维持盈利预测，维持 32 元目标价，维持增持的投资评级：公司成都项目商铺出租租金超出公司之前预告数已在市场预期之中，而商铺出售超出市场预期。商铺出售超预期部分将增厚 13年 EPS 约0.06 元。但考虑到租赁承租权费的收入确认方式不确定，本部五期项目招商将于 5 月份进行，我们暂时维持2012-2014 年 EPS 盈利预测为1.22 元、1.80 元和 1.83 元，对应PE 为22 倍、15 倍和 15 倍。维持 32 元的目标价格，维持增持的投资评级。目前股价催化剂为本部五期项目招商情况；风险主要来自成都项目预期兑现给股价造成的压力。我们将紧密跟踪后续项目进展，待承租权费收入确认明朗、本部五期项目招商完成后一并调整盈利预测。