降准怎么理解「降准百科」

今天，环球房讯小毛就大家最近讨论的降准怎么理解「降准百科」整理了以下内容，希望能够有助于您了解降准怎么理解「降准百科」。

刘晓博

1、刚刚，央行通过官网宣布：将从2022年4月25日起，下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。

至此，4月13日国务院常务会议提出的“适时降准”，正式兑现。这也是2021年12月15日央行降准后，在3个多月时间里央行第二次降准。

与此同时，央行表示货币政策“不搞大水漫灌，兼顾内外平衡”。所谓内外平衡，就是考虑美联储快速加息、中美国债收益率倒挂的情况，避免热钱集中外流带来冲击。

2、此次降准是一次“全面降准” “定向降准”，但降准的力度只有去年12月的一半，释放的长期资金不到上次的一半。

上次释放了1.2万亿资金，此次降准共计释放长期资金约5300亿元。按照当前7.43的货币乘数，理论上可以多衍生出3.94万亿的广义货币M2。

上图：广义货币M2的同比增速走势。我认为，只有当它反弹到2020年最高水平，甚至有所突破，才能稳住经济。

3、降准后，市场里的资金会变得更宽裕，有利于实际利率走低，这对于实体经济、股市和楼市都是利好。虽然降准不等于降息，但降准会带来降息效应。

4、降准还对银行构成利好。存款准备金，相当于央行冻结商业银行的资金，央行对这笔钱只付每年1.62%的利率，相当于大银行的“负债成本”（工行2021年的存款平均付息率就是1.62%），中小银行因为负债成本高，交准备金其实是亏损的。此次降准，可以降低金融机构资金成本约每年65亿元

5、存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。如果存款准备金率是10%，意味着银行每增加100亿的存款，就需要被央行冻结10亿元。

此次降准之前，全国金融机构加权平均存款准备金率为8.4%；降准后，为8.1% 。

6、存款准备金率和货币乘数之间，是互为倒数的关系。简单地说，假如存款准备金率是10%，1块钱存放到银行里可以最多衍生出10元钱的广义货币M2，货币乘数是10倍。但由于我们钱包里、家里、保险柜里有现金，而现金是无法衍生出M2的，现金（包括贪官窖藏的人民币现金）会降低货币的衍生能力，作用相当于存款准备金。

为什么央行叫停了原计划在3月实施的“存取5万元现金要登记”？就是因为会刺激部分人提取现金，在银行体系之外使用。1月的时候（当时提前公布了这项政策），我们的M0飙升了18.5%，M1增速跌为负数，就是这个原因。“存取5万元现金要登记”，会产生货币紧缩效应，所以后来没有实施。