文字|可靠的斧头

2019年11月1日，方多多在纳斯达克证券交易所正式挂牌上市，股票代码“DUO”，三位创始人段毅、曾熙、李建成及公司管理层及董事代表陪同敲钟，方多多成为“中国工业互联网SaaS第一股”。这也意味着，中国房地产与互联网相结合的平台公司商业模式，已被全球资本市场正式接受和认可。

据了解，方多多以每股13美元的发行价公开发行了600万股美国存托股票（ADS），市值相对较低。城镇化的快速发展使中国成为全球最大的“居住”市场，未来交易规模和市场体量将更大。

本文将结合房多多的上市招股书信息，从工业互联网的角度观察房多多如何通过SaaS产品和服务改造中国的房地产交易服务。

01 房多多为券商提供SaaS+地产

如何将房地产交易行业与互联网结合起来，是一个难题。经过近10年的探索，产生了多种解决方案。互联网思维模式通过用户补贴吸引流量的模式被篡改；为吸引不同中介入驻信息平台发布房源，虚假房源层出不穷，严重影响用户体验；服务于开发者系统的模式，最终将受限于案例站点工具对“住房”需求的提升。此外，房地产行业本身在新房、二手房、长租等不同领域也存在较大差异。

实践证明，房地产互联网发展的关键在于“经纪人”，而房地产+互联网最终能贯穿的模式是牢牢把握房地产交易服务领域的长期活跃主体，即经纪人，并为这些分布在各个地区和城市的人提供服务。传统券商提供线上化、网络化、智能化的业务支持一站式解决方案。

这是深圳市房多多网络科技有限公司（以下简称“房多多”）的业务重点，房多多也因此形成了与其他房地产互联网玩家完全不同的商业模式。

从券商的角度来看，获客和交易是他们的第一刚性需求。很多三线城市的大型券商，每年需要上百万的港口费进行推广。房多多为经纪商提供的SaaS产品叫做“卖房”，本质上是一个帮助经纪商将业务转移到线上的网店，并为每个商户提供一张“个人名片”。实时作业。

同时，SaaS还包括了针对券商的产品“多多云拼”，它是一套基础工具和服务，使券商能够以更高的运营效率将业务管理从线下转移到线上。经纪公司定制化管理系统，包括核心管理系统和品牌旗舰店。经纪公司老板可以随时查看佣金结算信息和订单详情，省时省力。同时，如果店铺的经纪人发生变化，经纪公司的老板可以随时在后台添加权限和修改。网店产生的用户数据和交易信息可以在“多云销售”中被经纪公司直接获取、跟踪和分析，也就是说，

经纪人面临的另一个挑战是收购房源。截至 2019 年 6 月 30 日，房多多的房地产数据库包含 1.31 亿条经过验证的房屋出售、出租和目前未上市的基本信息。《房产词典》：每个房源包括房源画像，包含门牌号、户型、属性信息、配套设施信息、交易数据等300多个标签。

（▲方多多的产品和解决方案）

2019年1月10日，房多多总裁兼COO曾曦在活动中表示，“五个在线”是房地产服务行业互联网化的解决方案，即在线挂牌、在线客户、在线经纪人、在线管理和资金是在线的。

上述“房产在线”和“客户在线”构成了“经纪人在线”运营最重要的两端。房多多还致力于提供“经纪人在线”服务和交易全过程的技术工具，如帮助经纪人24小时智能响应、“小多AI助手”匹配房源、签约交易等。还包括签约备案、日常人事、财务等方面的“管理在线”产品和服务，而“资金在线”包括帮助券商快速收款、最快结算佣金的“闪猫宝”产品7天。

不难看出，房多多为券商提供的产品，其实是专注于服务券商在平台做生意，从而实现房地产交易关键资源和要素的线上聚合，贯穿整个经纪商业务链。针对券商交易所遇到的业务痛点卖房获客软件，我们也一一开发了相应的精细化产品作为解决方案，为房地产交易行业的数字化奠定了基础。

02 商业模式已经成型，房多多如何推动房地产交易服务创新

嘉鱼基金创始合伙人魏喆表示，“房多多的SaaS服务+电商交易模式，是房地产行业的Salesforce+天猫，真正赋能百万地产商大幅提升效率，实现能力闭环交易也超过了Zilliow的，这样的美国同行。” 截至11月1日，Zillow的市值为69.15亿美元，相信方多多未来很有可能冲击100亿美元的市值。

根据房多多的招股书，房多多的闭环交易价值（GMV）从2017年的739亿元增长到2018年的1137亿元，增长53.9%；而截至2019年6月30日，闭环GMV较2018年同期从456亿元人民币增加到913亿元人民币，增长100.2%。

从商业基因和房源产品来看，房多多服务的经纪商户主要分布在新房市场、二手房、一二手联动业务。单笔房产交易金额较大，所以房多多产生的GMV总量是相当的。巨大的，“超级交易”是房地产互联网行业区别于其他电商平台或垂直电商的地方，也使得每一笔交易都直接关系到每个家庭的财务运作，没有马虎的余地。

与近年来很多互联网公司“亏本上市”，销售增长数据亮眼不同，方多多经过8年多的市场验证，已经成长为一家持续盈利的互联网公司。

2018年，方多多营收23亿元，较2017年的18亿元增长26.9%；截至 2019 年 6 月 30 日的六个月，房多多的收入为 16%。1亿元，较2018年同期的10亿元增长55.4%。

净利润方面，方多多2018年净利润1.4亿元。截至2019年6月30日，房多多2019年上半年净利润达到1亿元，与2018年同期相比，增长率为166.6%，呈现出强劲的增长势头。由此可见，方多多的商业模式奏效了，是一家“用技术和数据改造行业”的务实平台公司。

一般来说，To B行业互联网项目比To C项目盈利模式更清晰，更容易变现；然而，它们往往在组织模式、市场规模和网络效率方面“迷失”。房多多为经纪商和商户提供SaaS解决方案。如何打造房地产交易领域的“天猫级平台”？“持续增长的五步模式”成为招股书中的亮点。

首先，为线下和分散的券商搭建线上平台，是方多多模式发展的第一步。从点对点来看，券商的线上化逐渐形成了“线”和“面”的优势。多多打造的去中心化开放平台，在服务规模上彻底拉开了与其他软件商的差距。截至2019年6月30日，在全国近200万家房地产经纪商户中，房多多平台拥有超过107万家注册经纪商户。

第二步，房多多做的有点类似于阿里巴巴的电商逻辑，提供SaaS产品和服务，构建用户信任、优胜劣汰的交易生态。房多多根据商家的线上业务数据进行信用评级，建立诚信体系可以真正告别过去的线下房产交易。

第三步是赋能住房等资源。经纪人和商户可以直接从房多多的“房产词典”中获取和查询真实房源信息。券商可以通过发布有效的房源信息找到需要购房的用户，通过线下查看和专业服务形成交易。形成平台的闭环交易GMV。

第四步，券商在通过房多多平台做生意时，会加深与房多多的业务关系。房多多通过交易和与券商的对接，实现平台的收益。当交易量增加的同时，券商将越来越依赖平台产品和服务。

第五步，方多多将继续创新开发增值产品和服务，不断提升用户体验，扩大经纪商和商户的收入机会。笔者了解到，一方面，方多多的产品不是一成不变的，会根据自己的业务需求而定。持续的产品迭代；另一方面体现在商业模式的灵活增长上。未来，券商在不断发展的阶段会有新的需求。该平台还不断开发新产品以满足商家的需求。比如“互联网名片”（类似于阿里巴巴电商生态中的营销增值服务），当产生一定的效果时，券商将回购更多房多多产品，全面打通上述业务全链条的“五线上”。.

03 方多多商业模式支撑百亿市值毫无悬念

从全球资本市场的现状来看，中国企业主要以to C业务为主，而对应b模式的上市公司较少。以移动互联网产品经验为基础，服务传统行业的工业互联网上市公司更是凤毛麟角。一方面，互联网在垂直行业的渗透率较低。另一方面，消费互联网公司的GMV规模和市值更容易讲故事。但是，技术驱动的SaaS平台本身会在前期逐渐降低技术的边际成本。，服务百万券商的能力也将成熟。随着房多多打好线上经纪商业务基础，贯穿平台业务，成为“中国工业互联网SaaS第一股”。多多将成为中国住宅服务领域扎根工业互联网的“最大黑马”之一。

首先，方多多做的不是“生意”而是“生态”。

与满足碎片化、去中心化企业业务需求的产品不同，房多多专注于整个房地产交易业务的整体数据化、云端化、产品化，针对经纪商和商户面临的业务问题，开发了一系列技术。工具。这些产品的初衷是帮助券商更好的推广，包括积累自己的“私域流量池”等，同时帮助券商形成自己的商业信用，帮助券商在管理、资金、服务等，商家更“无忧”。方多多成立八年来，一直是“慢工细作”。打磨出来的商品不多，他们并不急于实现快速兑现。相反，他们实际上是在帮助经纪人和商人赚钱并增加业务。

其次，房多多是一个“高人效”的轻量级运营平台。

笔者注意到，经过多年的发展，房多多作为一个互联网连接的轻资产平台，具有强大的网络效应。根据房多多招股书，房多多每位员工产生的闭环GMV从2017年的3460万元增加到2018年的8450万元，截至2019年6月30日，从2017年的3460万元增加到2018年的8450万元。 2018 年同期，3460 万元增至 5830 万元。具体来说，房多多每位员工产生的收入从2017年的80万元增加到2018年的170万元，截至2019年6月30日，从2018年同期的78.4万元增加到1元百万。

随着方多多自身在行业内的经验、知识、技术和运营能力的不断提升，公司的运营效率不断提升。同时，这与平台经纪人整体规模和人均服务经纪人数量正相关。

最后，房多多的S2b2c模式将形成“马太利益”。

阿星认为，方多多的商业模式是工业互联网领域的S2b2c，其中“S”是方多多整体SaaS重构的产业链平台；“b”是指入驻房多多的107万经纪人及其经营的个人网店；“c”是指数百万券商线上线下接触过的具有明确交易意向的客户或业主。S2b2c模式一方面适应券商和商户灵活获客和交易常态化，另一方面帮助用户监督和完善券商线上工作，比其他O2O更深入、更高效房地产交易模式。在科技赋能结合住房资源等资源，一旦经纪人和商家入驻房多多，打通业务闭环，意味着经纪人将投入更多的时间、精力和财力在平台上做生意。平台的未来 经纪人总数也将继续增长。

在以中介经纪人为活跃主体的房地产交易市场卖房获客软件，房多多占据百亿甚至千亿的赛道，并通过技术和资源打造了足够高的产业，实现“房客”精准匹配屏障。

【结论】

目前，房多多已成为“中国最大的SaaS驱动的在线房地产交易平台”。正是因为其在垂直领域的产业互联网基因，方多多在整个房地产交易市场有着坚实的基础。房地产交易最重要的市场角色，经纪人和商人的工作方式得到了改善，创造了可能性。

房多多商业模式的核心可以用一个词来概括：赋能券商。对于房多多来说，SaaS产品和服务是构建行业基础设施，而对于商家来说，则是不可或缺的“生产工具”，相当于房地产交易行业中的“制造业”，自身可以创造巨大的行业价值；而这个行业SaaS确实可以在大宗地产交易领域形成一个极具想象力的市场空间。

S2b2c模式在一定程度上超越了现有的自营经纪公司模式和交通信息平台的思维模式，尊重了所有券商的利益，释放了房地产交易服务市场的巨大活力。

招股书显示，房多多上市后，将继续加大对技术和产品研发的投入，将进一步向B端商户展示规模优势，最终帮助全国券商利用互联网工具提升体验中国人的“生活”。

数据显示，2018年38%的住宅交易由房产中介促成，总交易金额达到6.8万亿，预计未来5年将超过49%，即近半数房屋将由经纪人办理交易，整个房地产经纪业务涉及的交易金额将达到13.6万亿元；从长远来看，房多多赋能券商的核心战略将继续伴随中国房地产行业的发展。近200万券商共同成长。

房多多的上市，是工业互联网在住宅服务领域的新起点。■

【作者：李星（靠谱阿星），科技自媒体&媒体专栏作家，考汇创始人】