对冲美股退市风险“B计划”贝壳闯入港交所挂牌上市
不到两年后，壳牌再次进入资本市场，并于昨日在港交所正式上市。这被外界认为是对冲美股退市风险的“B计划”。
截至收盘，壳牌港股首日股价仅小幅上涨2.5%。国内最大的房地产交易服务平台能否借回香港对冲风险，实现重生？
双重上市提供更多交易选择
壳牌昨日宣布，成为首只以“双主上市+介绍上市”形式回归香港的中概股。
2020年8月，创始人左辉“敲响云端的钟声”，让壳牌成功登陆纽交所。彼时，壳牌风头正劲。虽然成立仅两年，但已被誉为国内最大的房地产交易服务平台，交易量仅次于阿里巴巴。
壳牌上市首日涨幅超过80%，市值达到422亿美元。然而，今年4月，壳牌被列入《外国公司问责法》规定的“预退市公司”名单。如果发现公司连续三年使用不合规的审计报告，公司股票将被禁止在美国证券交易所或场外交易市场交易。对此，壳牌表示，一直在积极寻求可能的解决方案，并在条件允许的情况下，维持公司在纽交所上市公司的地位。
因此，业界将此次回归香港视为壳牌保持上市地位的“B计划”。根据中信证券的研究报告，壳牌上市计划有望消除上市状态的不确定性。双重上市将为投资者提供更多的交易地点选择和更灵活的交易时间，也有利于吸引更多的境内外投资者，提高公司股票交易的流动性。
业绩担忧充满挑战
壳牌在美国上市后的两年里，曾遭受重创，盛世时亏损。
一年前，创始人左辉病逝。随后，受房地产行业影响，壳牌业绩不佳。数据显示，2021年壳牌全年营业额为人民币3.85万亿元，同比增长10.1%；实现营业收入808亿元，同比增长14.6%；截至2021年末，持有现金及现金等价物、受限现金及短期投资合计561亿元。
但外界更关注的是，壳牌2021年净亏损将达到5.25亿元净利润，同比下降118.9%；调整后净利润为正，达到22.94亿元，但同比也下降近60%。还有数据显示，壳牌连接的门店和经纪人数量在去年第四季度明显减少。现任董事长彭永东将2021年的壳牌形容为发展史上充满挑战和前所未有的困难。
技术重塑，寻求转型
今年被彭永东称为非常艰难的一年。壳牌也谋求更实质性的转型，宣布“一体两翼”战略升级。事业群和汇聚事业群。也就是说，壳牌正在从房地产交易行业横向拓展到家装、家居等服务领域。此前全国最大的房产交易平台，壳牌还完成了对国内领先家装品牌盛都的收购。
“香港市场更看好控股型和股份制企业，尤其是轻资产经营模式的企业。此次上市也有利于壳牌挖掘公司的投资潜力，提升企业形象，并扩大融资机会。”地产分析师闫跃进分析，目前楼市处于交易低谷，同时疫情影响装修市场全国最大的房产交易平台，这些业务的风险也需要进一步关注。
在挂牌仪式上，彭永东表示：“从链家到壳牌，我们见证并参与了几十年来住宅领域发生的变化——科技重塑生活体验，服务商价值上升了。”业界惊叹壳牌的增长速度，甚至担心它的扩张。但在新的时间点，面临诸多挑战的壳牌能否成功转型并在港股市场找到安慰？只能交给时间。
