你会建造，他们会来吗?好吧，不要打赌。

这就是新加坡当局告诉房地产开发商的事，房地产开发商正在向市场涌入新房。

建筑商自己对供应过剩感到紧张。但是，每个人(准房主，卖方和政府)实际上都是幸运的。小气泡适时地被刺破了，现在大多数购买都被征收过高的关税，以阻止投机活动。这些人袭击了海外买家和外国出生的永久居民，许多新加坡人认为他们正在把他们定价出市场，尤其是狠狠地定价。

2018年7月，这座城市州征收了额外的购房者印花税和更严格的按贷款价值比标准，以打破整体销售的狂热，在这种状态下，公寓所有者从建筑商那里收取现金以腾空，以进行重新开发。就在前一年，发生了64亿美元的此类交易，是自2007年以来的最高金额。

正如规划师所担心的那样，所有这些推土机高耸的老式建筑现在都在为闪闪发光的新公寓铺路。问题是，买家很少。

开发商已开始出售但仍未售出的公寓数量在第三季度达到了近4,400套，比政府对购房实行严格限制之前的价格增加了3.5倍。投机者对此不屑一顾。除了购买第一套房产的新加坡公民外，每个人现在都应负重任。外国出生的永久居民第二套房将被征收高达15%的税。非永久居民的海外买家需支付20%的费用。

因此，未售出的新房供过于求是一种工程解决方案。该管道正在帮助控制价格，该价格比实施冷却措施之前的一年前上涨了9.1%。现在，他们每年仅增长2.1%。甚至这种适度的步伐也可能面临风险。中央银行在最近的金融稳定性评估中表示：“如果未伴随需求的相应增加，则未售库存的增加可能在中期对价格造成下行压力。”

下一次大选将于2021年举行，但可能会提前举行。在那种情况下，新加坡为什么不希望房地产市场走强带来财富效应呢?原因之一是大多数新加坡人居住在公共住房中。与私人财产的财富相比，住房开发委员会的99年租约到期时的命运对选民来说是一个更大的问题。

其次，政府不希望重复2010-2013年的经历，当时全球低利率给亚洲金融中心的私人住房市场带来了海啸资金。

目前，海外买家的参与度在交易的5%-7%内有所下降，而2011年的峰值水平接近20%。外国买家的购买量增加5.9个百分点，从而使海外买家的购买量增加了1.2个百分点。国际货币基金组织(International Monetary Fund)的研究显示，新加坡住宅物业价格的季度环比增长率。

如果这座城市没有及时刺破整个大流行的狂热，那么到现在房价将开始暴跌。负担能力将成为一个问题，尤其是在正遭受贸易的交火之时，新加坡居民的收入增长速度要慢得多。

建筑商得到了备忘录，并减少了土地购买。但是，政府明年明年上半年的土地出让计划并未显示出减少供应的迹象。如果全面执行，本周宣布的计划将在未来某个时候再释放6,490套住房。但是这笔额外的股票是给谁的呢?随着当地劳动力市场的疲软，以及对“新加坡优先”就业政策的热烈呼唤，对移民的严格控制可能会持续到2020年，进一步压低了潜在需求。

也许一旦选举结束，新加坡将允许更多的潜在买家出现在其海岸上。基于这一希望，开发人员将不得不继续前进。