曾经有过那种下沉的感觉，使您无法承受那笔沉重的债务吗?

那利率呢?如果他们恢复到正常水平，我们将如何应对?

至少对于抵押贷款的人而言，好消息是，利率很可能在很长一段时间内保持极低水平。我们正在谈论几年，甚至十年。甚至更长。

原因是，加息可能会比十年前将西方资本主义撼动其核心的危机造成更大的痛苦，甚至可能引发衰退。

那是因为全球中央银行已经陷入困境。他们实际上无处可去。

他们通过将利率削减至5,000年来的最低水平，从而鼓励了许多个人，公司和政府大量借贷，以至于未来任何加息行动都可能造成巨大损失。

在家里，一切都与住房有关。房地产现在驱动着我们的国内经济，并且储备银行不再试图冷却失控的市场，而是再次助长了另一轮繁荣。

实际上，在没有联邦政府进一步帮助的情况下，它已经引起了人们的注意，并依靠住房作为防止溅射经济停滞的主要武器。

两年前，我们的金融官员对住房泡沫炸毁经济感到担忧，并成功地实现了逐步的通缩。

但随着房价下跌，家庭停止支出，住宅建设热潮停止，有可能将失业率推高。

更糟糕的是，价格下跌使成千上万的家庭背负的债务超过其财产的价值，特别是在西澳大利亚州。

鉴于我们的住房债务在过去15年中增长了两倍，达到约1.8万亿美元，这对银行系统构成了严重风险。

最终结果?放宽了借款限制，自那时以来，澳洲联储已三次降息，另一次降息最早要在2月。

现在，人们希望房价上涨能使消费者感到更富有，并重新开始消费。

只有一个障碍：悉尼和墨尔本的房价再次飙升，如果保持最近的迅猛增长，明年年初将回到泡沫水平。

华尔街如何自我饮食

我们并不孤单。让您回想起去年的这个时候。以华尔街为首的全球股市动荡不安，开始出现轻微的恐慌情绪。

与我们的房地产市场的相似之处是不可思议的。

美联储通过将利率降至零并实施三轮大规模印钞来避免2008年的经济灾难，他认为现在是放松刺激计划的时候了。

在2016年末至去年年底之间，中国将利率提高了八倍，将利率提高至2.5%。

大多数普通美国人对渐进式加息并不感到惊讶。失业率很低，经济似乎正在好转。

然而，在去年年中，华尔街抓到了一起骗局。由于担心美国公司无法应对，投资者纷纷按下卖出按钮。债务是罪魁祸首。

在过去的十年中，美国公司一直处于举债狂潮中。

现在，美国公司债务高达10万亿美元(14.6万亿美元)，令人注目。

问题在于，美国公司没有将现金用于提高生产力的投资，而是将大部分债务用于购买自己的股票。

没错，他们自己的股份。仅去年一年，美国公司就花费了1万亿美元购买自己的股票。

实际上，所谓的股票回购是近年来华尔街需求的基础。到底为什么首席执行官要这样做?

首先，这是一种将现金分配回股东的简便且节税的方式。但是，真正的原因是股票的额外需求推动了股价上涨，并且由于发行的股票数量减少，因此造成了每股收益在上升的幻觉。

碰巧的是，大多数高管奖金都是基于股价上涨和每股收益。答对了!

投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)的这张图强调了美国正在发生的愚蠢行为。一旦您增加了股息，美国公司就会向股东支付超过100%的收益。

这是不可持续的，正如投资者在2001年互联网泡沫破灭期间以及2008年全球金融危机爆发期间所发现的那样。

当利率接近于零时，当您实质上借入的现金是免费的时，运行该节目的人看起来就像天才。但是，当利率开始上升时，就需要偿还该债务。

这就是为什么华尔街去年年底开始倒闭的原因。美国公司无法负担更高的利息，因为它一直在借现金以转嫁给股东。所有的债务，没有什么可显示的。

在愤怒的唐纳德·特朗普总统的压力下，美联储改变了方向，两次降息。

低利率本来可以促进商业投资。相反，他们人为地夸大了华尔街，现在美联储(Federal Reserve)太害怕将利率升至更高，以免引发市场崩盘。

正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在5月份指出的那样：“企业债务的增加会给金融体系带来比目前所意识到的更大的风险吗?我和我的同事们不断问自己这个问题。”

随着美国历史上最长的牛市持续，华尔街在两周前刷新了新纪录。

角色反转

曾几何时，金融市场对政府和中央银行的政策做出了反应。现在是相反的。市场正在推动政策。

曾几何时，金融市场反映或试图预测实体经济中正在发生的事情。现在，他们在领导它。

正如债务可以增加牛市中的收益一样，它可以在低迷时期放大损失。由于存在大量未偿债务，企业和家庭受到如此杠杆作用，利率上升可能破坏市场，威胁到消费和增长。

这就是困扰中央银行的原因。他们已经走到了货币政策的极端。他们鼓励大量吸收债务，并将资产价格推高到平流层，扩大了拥有资产的人与没有资产的人之间的鸿沟。

它扭曲了资源分配，并鼓励投资者承担比他们通常不愿承受的更大的风险，只是为了获得回报。

它在防止市场崩溃方面取得了巨大的成功。但是要持续多久?也许几年。

没有人知道如何消除这种情况。没有人能负担得起它。痛苦将难以承受。